12 月轮胎资产链大批原料代价涨跌互现，此中自然橡胶（泰国20#羼杂标胶现货/黎民币）月均价为16859元/吨，环 比+2.95%，同比+42.21%，其他大批原料代价下跌，合成橡胶代价跌幅正在2.06%-3.03%，此中丁苯橡胶（齐鲁1502E）山 东市集月均价为14910元/吨，环比-2.06%，同比+27.93%，顺丁橡胶（齐鲁BR9000）山东市集月均价为13617元/吨， 环比-3.03%，同比+13.07%。炭黑代价络续下跌，炭黑（N660）山东市集月均价为7014元/吨，环比-7.34%，同比-16.69%。局限辅料代价跌幅正在3%足下。

　　团体来看，月内局限原料代价络续下跌，自然橡胶代价高位保卫，本钱面支柱尚存。月内多 数企业延续上月策略，局限针对一面规格存肯定促销策略指引，多与义务量系结，终端需求缺乏，渠道走货进一步削弱

　　1 月份轮胎样本企业产能应用率将分明走低，目前全钢胎企业表里销出货阻力加大，造品库存络续攀升，叠加合键原料 代价高位运转，局限企业或存提前放假预期，将拖拽当月团体产能应用率大幅走低。

　　半钢胎大批企业仍有肯定订单支柱，大批企业料将正在“幼年”后持续布置停工放假，一面库存较大企业不解除提前放假也许，进而拖拽半钢胎企业产能应用率下行。

　　1 月份，上半月轮胎出口及更换需求仍存肯定走高预期，海表客户春节前备货发动，对出口变成肯定支柱；局限国内区 域代庖商正在物流停运前仍存肯定补货征象，加之企业多针对一季度存肯定勉励策略援帮，对企业出货仍存肯定支柱。终端替 换需求方面，半钢胎市集节前更换幼岑岭发动，市集交投及终端需求存肯定擢升预期，全钢胎方面，时节性淡季，下游团体 库存高位，需求低迷，市集重心仍以回款为主，市集渠道走货难有分明增量空间，跟着春节假期邻近，市集渠道商将持续退 市，进入放假状况。

　　12 月轮胎进口量存擢升空间，估计将根基保卫正在0.7万吨邻近，出口量存走低预期，估计正在65万吨足下。

　　1 月份上半月大批企业将维持高开工状况，企业仍处于春节前储存库存阶段，以应对节后聚会出货需求，团体库存将逐 步擢升至年内相对高点。

　　1.自然橡胶：估计1月份自然橡胶代价映现前跌后涨 。供应面来看上半月上量，月底量消浸，国内根基处于停割状况， 海表局限地域正在月底有停割趋向；中国库存延续时节性累库，较上个月幼幅增进；终端市集对代价影响相对中性，合心轮胎 企业放假情状和节前轮胎企业补货是否超预期。

　　2.炭黑：下月来看，炭暗盘集估计延续弱势。原料端来看，近期供应端上游焦企开工下行，然需求端深加工以及炭黑企 业难有提振，团体指引估计照旧偏空，本钱端支柱乏力；下游需求端备货需求估计提振有限，淡稳运转为主，炭暗盘集上下 游难有利好，估计低位态势难改。

　　3.顺丁橡胶：1月份原料代价预期偏弱振动，本钱面略利空导向；原料端走弱空间较幼导致顺丁橡胶坐褥利润倒挂排场 络续；思考主流装配均寻常运转，叠加新增产能投放的预期，1月份顺丁橡胶供应量保卫高位水准，而库存层面亦保卫累库 排场；上述要求将络续拖累顺丁橡胶代价再走出趋弱料理排场，总体预估1月份顺丁橡胶市集月均代价或正在13000元/吨附 近，合成胶与天胶价差成分下，春节前下游备聚会时段不解除顺丁胶价短时存正在略向上探索空间。

　　4.丁苯橡胶：2025年1月，从丁二烯中恒久供需层面来看，裕龙石化投产的20万吨/年的丁二烯产物已劈头表销，明 年一季度末另有新增产能落地，届时会显现肯定的供需错配抵触期，团体而言一月份丁二烯走势存正在压力。目前丁苯橡胶仍 存正在分明加工利润，一月份相干装配开工踊跃性不会消退，且申华新增22万吨/年乳聚丁苯橡胶装配也将正在月下旬试产，一 月份丁苯橡胶供应端仍将充斥；反观需求端，阳历春节条件下，大批轮胎轮胎企业会有年前备货活动，但思考到目前全钢胎、 半钢胎订单情状，是否显现大宗量采购原原料征象仍有待查看。团体估计，一月份丁苯橡胶代价走势存正在肯定压力，同时天 胶与丁苯橡胶的宽幅价差存正在，需求亲近合心天胶走势。

　　本月调研的2025年1月份山东省全钢胎经销商销量预测中，对次月销量看涨的样本商家占比正在7.14%，对次月销量看 跌的样本商家占比正在78.57%，另有14.29%的样本商家对次月销量看稳。从调研情状来看，业者对次月市集销量映现看跌态 势，守旧节日春节正在1月28日举办，业者多正在中旬至幼年（尾月二十三）渐渐进入放假形式，月内可操作天数删除，对整 体销量变成影响。

　　从检修企业类型来看，月内检修延续上月情状，合键聚会正在全钢胎企业，月内有6家企业检修，调控性检修增加，原料 本钱高位运转、发卖压力增进是导致局限企业检修合键理由。依据当月样本企业产能应用率大概测算，2024年12月份，全 钢胎样本企业因检修影响产量正在14.29万条，半钢胎样本企业暂无检修情状。

　　据测算，2024年12月，中国半钢胎产量为5603万条，环比-1.25%，同比+2.36%；中国全钢胎产量为1186万条， 环比-0.50%，同比+2.51%。12月轮胎产量环比幼幅走低。

　　12 月中国半钢轮胎样本企业产能应用率为78.69%，环比-1.07个百分点，同比+0.47个百分点。月内大批企业排产维 持高位，一面企业因团体出货放缓，库存压力攀升，适度安排排产，拖拽团体开工下行。月内大批企业表里销团体出货量不 及预期，造品库存慢慢擢升。

　　12 月中国全钢轮胎样本企业产能应用率为59.08%，环比-0.31个百分点，同比+0.48个百分点。月内全钢轮胎企业销 售压力不减，为节造库存增速，局限企业选拔月初及月末举办停产检修，拖拽月内团体产能应用率络续走低。月内企业团体 出货情状不足上月，企业造品库存络续走高。

　　12 月山东轮胎样本企业造品库存环比上涨。月内，通例时节性需求淡季大白，轮胎企业进入累库期，半钢轮胎企业国内 四序胎出货量分明走低，局限企业表贸订单缩减，但仍对团体出货变成支柱；全钢胎企业产销压力增进，原料本钱高位运转、 终端需求延续疲软，延续控产情状下，库存增速分明。隆多轮胎月末库存数据显示，截至12月，半钢胎样本厂家均匀库存 周转天数正在41.68天，环比+3.17天，同比+4.65天；全钢胎样本厂家均匀库存周转天数正在44.65天，环比+3.72天，同比-2.73 天。

　　1-11月累计进口量为7.67万吨，累计同比-13.46%。此中，1-11月幼客车轮胎累计进口量为5.41万 吨，累计同比-14.37%，1-11月卡客车轮胎累计进口量为1.69万吨，累计同比+1.50%。

　　2024 年，1-11月中国轮胎累计出口746.99万吨，累计同比+4.90%。此中，此中1-11月幼客车轮胎累计出口量298.39 万吨，累计同比+13.92%，1-11月卡客车轮胎累计出口量420.78万吨，累计出同比-0.83%。